2023-5-7 09:00 |
Каждая четырнадцатая компания, акции которой торгуются на тель-авивской бирже, находится на грани финансового краха. Об этом свидетельствует отчет аналитической фирмы Coface BDI. В соответствии с ним, в 2022 году на тель-авивской бирже торговались акции 668 компаний и 48 из них (7,2%) были отмечены как «действующая организация» (Ongoing entity). Эта пометка означает, что над компанией нависает угроза банкротства. В 2021 году таковых на тель-авивский бирже было меньше – 37 (5,6%),
Количество «действующих организаций» сокращалось на тель-авивской бирже в течение трех лет. Увеличение их числа в 2022 году означает смену тенденции. Среди компаний, уже не первый год помеченных как «действующие организации» - Kadimastem, занимающаяся разработкой средств борьбы с рассеянным склерозом и сахарным диабетом; TurboGen, разрабатывающая мультитопливные микротурбины для энергоснабжения и обогрева отдельных зданий и Arazim Investments, ведущая активную деятельность на британском рынке недвижимости.
«Судя по всему, замедление темпа экономического роста уже находит выражение в финансовых отчетах торгующихся на бирже компаний, - говорит генеральный директор компании Coface BDI Теила Янай. – Этим объясняется и рост числа «действующих организаций» в прошлом году. Учитывая рост инфляции, повышение банковского процента и массовые увольнения в хайтеке, можно предположить, что эта тенденция сохранится и в 2023 году. В нынешней ситуации компаниям трудно изыскивать новые инвестиции и получать займы на выгодных условиях».
«2022 года начался на бирже вполне успешно, - отмечает Янай. – Но вскоре во всем мире подскочила инфляция, а вслед за ней и банковский процент. В таких условиях интерес к инвестициям на рынке капитала неизбежно снижается – облигации государственного займа приносят вкладчикам 6% годовых. Опасения экономического спада привели к массовым увольнениям во многих компаниях. Практически все пытаются сейчас сократить свои расходы. Проблема заключается в том, что в 2020-2021 гг. найти инвестиции было чрезвычайно легко. Это привело к тому, что многие компании непомерно раздули свои бюджеты. Им казалось, что они всегда смогут найти деньги для своего дальнейшего развития. Те, кто два-три года назад не воспользовались благоприятной ситуацией, сегодня с трудном справляются с ростом банковского процента и сокращением спроса на свои услуги».
Исследование, проведенное Coface BDI, показала, что наибольшее количество компаний, помеченных как «действующая организация», работают в сфере хайтека (46%) и биомедицины (26%). Некоторые компании, акции которых появились на тель-авивской бирже в 2020-2021 гг., уже тогда не декларировали никакой прибыли. Таким образом, они изначально являлись «действующими организациями». Акции 17 из 48 компаний, помеченных таким образом, начали торговаться на тель-авивской бирже в 2020-2022 гг.
«Повышение инфляции и банковского процента оказало влияние на всех участников рынка, - говорит Теила Янай. – Наибольшему риску в этой ситуации подвержены компании, работающие в сфере хайтека и биомедицины – для продолжения своей деятельности они обязаны изыскивать инвестиции. Угроза длительного экономического застоя осложняет также деятельность компаний, занятых разработками альтернативных источников энергии. Их дальнейшие перспективы вызывают сомнения у инвесторов. Кроме того, держатели акций некоторых компаний, значительно подорожавших в последние годы, хотят сейчас извлечь выгоду из своих инвестиций».
Банки и недвижимость демонстрируют стабильность
Относительную стабильность на тель-авивской бирже демонстрируют компании, работающие в сфере недвижимости. Только 6% из них помечены как «действующие организации». Стабильный уровень сохраняют и акции ведущих банков. «Однако стоит учесть, что в области недвижимости последствия экономических процессов проявляются с некоторым запозданием, - предостерегает Теила Янай. – Падение спроса на недвижимость обозначилось в конце 2022 года, а некоторое снижение цен – только два месяца назад. По нашей оценке, компании, работающие в этой сфере, через несколько месяцев тоже начнут испытывать сложности».
«Тем не менее, здесь возможны варианты, - отмечает Янай. - Многие компании успели взять ссуды под низкий процент. В первую очередь сейчас пострадают те, кто использовал полученные инвестиции для покупки земельных участков по максимальной цене. Инфляция и повышение банковского процента совсем скоро окажут влияние на их финансовую ситуацию».
Акции некоторых компаний, помеченных как «действующая организация», могут перестать торговаться на тель-авивской бирже. Вопрос заключается в том, кто придет им на смену. «Для того, чтобы выйти на биржу, компании требуется определенное время, - говорит Теила Янай. – По нашей оценке, массированное появление новых акций может произойти в середине 2024 года. И, как только мировая экономика вновь начнет расти, компании хайтека, переживающие сейчас трудности, вернутся на биржу».
Йосеф Хараш, TheMarker, Д.Л. Фото: Офер Вакнин
The post Застой уже наступил: число компаний, находящихся на грани банкротства, растет appeared first on НЭП.
источник »
|
