2020-4-21 00:01 |
Начнем с того, что заголовки, гласящие об обвале цен нефть, не совсем отражают суть происходящего. Скорее даже совсем не отражает. Нефть марки WTI (West Texas Intermediate – марка нефти, цену на которую используют как один из показателей мировых цен на ископаемое, добывается в Западном Техасе) не стоит на самом деле (-40) долларов за баррель. Речь идет о точечном техническом событии, что, впрочем, не превращает его в менее занимательное, так как подобное происходит впервые с 1983 года, когда нефтяные фьючерсы начали торговаться на бирже.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display("ros_inArticle_video"); });Да, речь идет не о цене физической нефти, а о цены на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в мае. Фьючерсы, будущие контракты, в рамках которых продавец и покупатель заранее договариваются о продаже нефти по оговоренной цене в строго определенный момент времени. В полночь на 21 апреля майские фьючерсы на WTI закрываются и трейдеры должны решить - либо принимать физическую поставку нефти по контракту, либо продать его и переключиться на контракт с поставкой в следующем месяце. Любой незакрытый контракт на WTI после экспирации должен быть ликвидирован путем физической поставки нефти в терминал Кушинг в Оклахоме, который связан нефтепроводами с Канадой, Средним Западом США, Западным Техасом и побережьем Мексиканского залива.
Проблема в том, что в нынешней ситуации никому в США в мае нефть не нужна на фоне резкого падения спроса на энергоносители из-за эпидемии коронавируса. Конечно, заманчиво купить за бесценок нефть, получить ее в мае, поместить в хранилище, подождать, пока цены вырастут и продать, получив прибыль. Но дело в том, что хранилища в Кушинге быстро заполняются на фоне падения спроса на топливо из-за карантинных мер, принятых, чтобы остановить пандемию коронавируса, и может случиться так, что найти свободные хранилища в Кушинге будет очень непросто. Поэтому финансовые трейдеры, которые вообще не пересекаются с физической нефтью и не знают, как с ней обращаться, предпочитают избавиться от заканчивающегося контракта любой ценой. Но так как они не могли найти покупателей, цены упали до отрицательных уровней. То есть продавцы готовы доплатить покупателям, чтобы последние забрали нефть.
Вчера вечером, понедельник, стоимость фьючерса на нефть марки WTI на лондонской бирже ICE с поставкой в мае упала на (-316%), до (-39,44) доллара за баррель. Как говорят трейдеры, сложилась ситуация «супер контанго», когда цена обладания нефтью значительно ниже цены не обладания нефтью — контракт WTI с поставкой в июне закрылся на уровне 21 доллар за баррель, что говорит о том, что рынок верит в будущий рост цен на нефть.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display("ros_inArticle_cube"); });Уже сегодня ситуация с ценами на фьючерсы скорее всего стабилизируется, но производители нефти США оказались в сложной ситуации, так как они не имеют выхода к морю и в то время, когда нефтеперерабатывающие заводы сокращают активность в условиях слабого спроса, вынуждены хранить нефть в сухопутных хранилищах, которые быстро заполняются. Именно по этой причине добываемая в море нефть, такая как Brent, гораздо более изолирована от шока от коронавируса — она может храниться и в море, в танкерах, служащих плавучим хранилищем.
В США с нетерпением ожидают начала реализации плана президента Трампа о поэтапном снятии карантинных мер в стране и постепенном «открытии» экономики, что увеличит спрос на нефть и приведет к выравниванию баланса между спросом и потреблением.
Юрий Легков, НЭП. Фото: John-R-Perry-from-Pixabay
googletag.cmd.push(function() { googletag.display("ros_inArticle_cube_2"); });The post Удивительное рядом: как цена на нефть упала на 300%? appeared first on НЭП.
источник »
|
