фото показано с : nep.co.il

В инвестиционной компании «Арель финансим» сравнили результативность рынков капитала и недвижимости и пришли к выводу, что в долгосрочной перспективе биржа обеспечивает гораздо более высокие доходы, чем «инвестиционная квартира». Точнее, конечно, – обеспечивала.

У многих инвесторов, тем более, у израильских, под впечатлением бурного роста цен на квартиры сложилось мнение о том, что инвестиции в квартиры не только надежнее, чем ценные бумаги, но и прибыльнее. Но данные свидетельствуют о другом.

Из отчетов ЦСБ следует, что после глобального кризиса 2008 года цены на жилье в Израиле выросли вдвое – 214% (ноябрь-декабрь 2008 года по сравнению с ноябрем-декабрем 2020-го). Но тель-авивская фондовая биржа – индекс «ТА 125» – с конца 2008-го по конец 2020 года выросла втрое, в США же за это время индекс S&P 500 вырос более, чем в четыре раза (416%), NASDAQ – вдесятеро (1064%).

В «Арель финансим» на этом не остановились и изучили данные о средней доходности инвестирующих в квартиры за разные промежутки времени и начали с 1994 года – с тех пор, как ЦСБ начал отслеживать цены на квартиры. Выяснилось, что с того времени и по 2020 год средняя доходность за «пятилетку» (1994-1999, 1995-2000 и так далее) составила около 26%, а за 10 лет – почти 57%.

Это впечатляющие результаты, но доходность, которую обеспечили фондовые рынки, оказалась гораздо большей. Например, тот же израильский индекс «ТА 125» рос со средней скоростью 59% за пять лет и 138% – за 10 лет. Большую доходность обеспечили и инвестиции в американские биржи: S&P 500 – 43% за пятилетие и 106% за десятилетие, NASDAQ, соответственно, – 124% и 335%.

Чтобы отмести возражение,что для сравнения были взяты общебиржевые индексы, «Арель финансим» сравнила доходность квартир и с доходностью акций строительных компаний. Исследование показало, что на протяжении «золотого века» недвижимости, с января 2010-го по декабрь 2020 года включительно, квартиры в Израиле подорожали на 178%, а секторальный индекс строительных компаний – на 276%.

В аналитическом отделе «Арель финансим» заявили, что результаты совершенно ясно свидетельствуют о том, что и в долгосрочной перспективе инвестиции в акции приносят более высокие доходы, чем инвестиции в недвижимость.

***

Тут надо иметь в виду, что компании «Арель финансим», как и любой другой компании, специализирующейся на финансовых инвестициях, по роду свой деятельности свойственно выделять преимущества финансовых инвестиций. Можно было бы привести и еще один довод в пользу акций: продать их много легче, чем квартиру. Если владелец акций придет к выводу, что от акций пора избавляться, то для выполнения этой операции ему потребуется «один щелчок мышкой».

А не пора ли и в самом деле «щелкнуть мышью»? Ведь данные, приведенные «Арель финансим», могут и насторожить. Инвесторы, покупая акции строительных компаний по столь высоким ценам, исходят из того, что квартиры продолжат дорожать, прибыли строителей – день ото дня приумножаться и, соответственно, продолжится и рост курсов акций строительных компаний. Но, может быть, они строят на песке? Цены на квартиры, а, значит, и на акции, не будут расти бесконечно, а в сегодняшние биржевые цены заложен дальнейший и очень значительный рост прибылей строительных компаний.

Между тем, как сообщал НЭП, некоторые эксперты по инвестициям уже бьют тревогу и заявляют о вздувании пузырей, причем сразу на нескольких рынках. Например, Джереми Грэнтхем, менеджер по долгосрочным инвестициям в базирующейся в Бостоне международной инвестиционной компании GMO, уже несколько месяцев заявляет, что пузыри вздулись на самых разных рынках, и что в истории США впервые неоправданно высоко выросли цены и на рынке жилья, и на фондовых, на товарных рынках.

Евгений Весник, НЭП. Фото: Нир Кейдар

The post Купить квартиру или акции? Где можно заработать больше? appeared first on НЭП.

36 +